美国股票预计/不断换股票，流动性风险仍将被释?

照片：美国利率仍然很高，这将削弱对美国股票收入回收率的期望。美国股票市场的整体是“通货膨胀利益资产”。 Shenwan Hongyuan战略研究部高级分析师Feng Xiaoyu认为，在下半年，美国股票的“高变化-Change -Crange”是一个基准假设。建议注意上市公司对报告的第二季度对“关税对费用”的重大影响以及随后的“先决条件”需求的影响。他还提醒特朗普已经“放置”和“放置”（确定特朗普和美联储将采取必要步骤防止美国股票急剧下降的市场期望）可能无法实现，并且美国Stocka Ring释放的流动性风险。 Feng Xiaoyu评估说，自4月以来，美国股票的反弹主要是由向上收入变化和下降的驱动ERP（股本风险溢价），而没有风险的利率的贡献为负。在今年上半年，特朗普的政策对于通过征收商品关税，减少医疗保险以及减少学院和大学的税收优惠来增加收入和减少美国金融支出很重要。除了下半年的关税政策外，特朗普政策的重点是增加经济增长的势头，并通过“放松管制”来降低缺乏水平。例如，对人工智能（AI）的放松调节，以增加变革的势头，并放松银行业的资本限制，从而提高了经济活力。另一方面，美国财政的困难仍在侧面。潜在的外国资本税，数字服务税和跨国公司税可能是特朗普管理成功的积极点，也可以成为美国股票市场风险的来源他下半年。冯形提醒我们，美国股票市场的主要特性目前是技术和消费，它们都是“通货膨胀 - 确保资产”，平均指数的长期毛利率与美国通货膨胀正相关。从自下而上，预计未来两年的S＆T指数增长率分别为10.8％和13.4％。如果信用风险导致美国利率保持较高，那么回收S型TOCK的期望可能会很焦虑。 AI产业连锁店仍在研究顶部。股票战略的股票战略报告说，特朗普政府希望通过“全球合作”将我们的主导地位结合在一起。在不断促进成本降低和提高AI应用程序情况下的效率方面，美国股票产业连锁店目前仍处于高确定性方向。如果下半年的关税期望可以逐渐减轻美国制造公司资本支出的意愿可能会更加明显，但是在联邦政府进一步降低利率之后，系统的改善仍将得到改善。