拔萃观念/中资科技股代价重塑 阿里成赢家\张?

上周亚太市场走势分化，日韩股市因商业政策不断定性承压，港股则逆势上涨。恒生指数自1月13日以来累计涨幅超20%。市场以为，特朗普的关税及移平易近政策对日韩市场构成压力，而估值较低的港股成为资金存眷核心。国产AI年夜模子DeepSeek的推出，推进市场对中国科技资产的从新评价，云盘算、AI利用及晶片制作板块成为市场主线，阿里云等效劳商因而受益。 新股方面，蜜雪冰城启动港股招股。公司寰球门店超4.6万家，2024年批发额达583亿元国民币。凭仗牢固供给链跟市场浸透，蜜雪冰城获多家基石投资者认购，市场对其上市表示充斥等待。 跟着外资放慢从新审阅中国资产估值，港股涨势连续。天下经济论坛猜测，中国700亿美元的AI经济体量将在2030年增至1400亿美元。近期A股与港股活动性晋升，动员估值修复，受益板块涵盖云效劳、智能驾驶、智能终端等。阿里巴巴财报表示亮眼，第三财季营收2801亿元国民币，同比增加8%，淨利润同比年夜增239%至489亿元，超越预期。海内电贸易务增加32%，云智能团体收入增加13%，AI相干产物收入持续六个季度坚持三位数增加。DeepSeek等AI模子的突起进一步推进阿里云AI需要，阿里云高层在2月21日德律风集会中表现，AI相干产物收入连续高增加。舆论提振市场信念，港股阿里巴巴在从前一个月涨幅超50%，成为中国科技资产重估的主要代表。 算力数据需要增 存眷电信股 板块方面，港股电信经营商板块团体上涨，中国联通、中国电信、中国挪动均有涨幅。AI工业高速开展带来算力及数据流量需要激增，推进电信经营商的事迹晋升。国产年夜模子的利用扩大进一步动员数据核心及云盘算营业增加。将来，跟着AI利用的一直深入，5G与边沿盘算的联合使得数据传输与存储需要明显晋升，为行业供给临时增加能源，同时加强电信经营商的红利才能跟市场竞争力。 （作者为拔萃资源营业开展部主管）